能渐近模型帮助广告转化率提升5%Meta财报电话会实录：超级智
同时○…▪○，我预计我们会继续推出并分享领先的开源模型★-…-。这正是Reality Labs在过去五到十年间全力以赴的领域——对所有这些技术方向开展研究▪◇▽…□★。在过去的一些财报电话会上△◇，用于优化Facebook的算法☆◇•=□，第三项机遇是商业消息服务■◁=▷•。我们认为超级智能在不远的将来会深刻改变我们系统的各个方面◇-●•，我持非常乐观的态度•■•。我们在多个测试这些智能体的国家看到一定的产品市场契合度▲▽▪▪=。进而提升内容质量和用户参与度——仔细想想■••，目前★○◆■▲▼。
我们的-=▷•“普罗米修斯▷▪-◆”(Prometheus)集群将于明年投入使用•▷○○●，我们认为它将是全球首个千兆瓦级以上的集群-★△。我们还在打造 ▲•“亥伯龙★☆▽●”(Hyperion)集群◆▲◁▼★●国产品牌攀升电脑助你游戏上分PG电子网站电竞主机优惠不停，，计划在未来几年内将其规模扩展至5千兆瓦▼○◆，同时还有多个……=“泰坦△□☆”(Titan)集群在开发中●□。
我们正在组建一支精英荟萃★◆▼□…、人才密集的团队…★☆。本季度我花了大量时间组建这支团队…▽•，众多人才之所以热衷于加入△◆•，是因为Meta具备打造领先模型并将其交付给数十亿用户所需的全部要素◆▽。随着我们构建多个千兆瓦级集群▽■…□▼，加入我们的人才将能使用无可比拟的算力资源•=。
但我们也清醒地认识到▼•，将大量资本转化为千兆瓦级的计算能力☆•■★，是为了助力我们开展领先研究▼-、打造优质产品并推动业务运营□-▷。我一直在寻找将资本转化为产品品质的机会☆•，从而为用户提供更好的服务△●▲◁。但这无疑是我们当前聚焦的一项重大投入•◆•-，我们希望确保所构建的一切▲■，最终都能转化为面向数十亿用户的最优产品▽●☆。
从业务角度而言▽▼▷☆▲，上季度我提到我们正追求五大基本机遇…•=…：优化广告业务--☆◆○•、提升用户体验吸引力◁▪、拓展商业消息服务▼▼•▼、发展 Meta AI以及研发人工智能设备=□○。下面我可以对每一项稍作详述▽☆★。
我们在Llama 4◆◆▼○-■.1和4•●△▷○▪.2的研发上进展顺利◇□○-☆-，同时也在推进下一代模型的研发◆▷▽，预计将在未来一年左右突破技术前沿…--▪=▼。
李苏珊□◇-◇•：明年资本支出融资将以自有资金为主•△◇○■，同时探索与金融伙伴合作开发数据中心•▼•。目前尚无最终交易◇○★•●，但我们认为可通过特定模式吸引外部融资支持大规模数据中心项目-○■◇，既发挥我们的基建能力▽■○◁◁●，又能灵活应对需求变化■•▪○☆，正探索多种路径●…-。
李苏珊=☆☆：我们尚未启动2026年预算流程▷■•=，环境尚处动态中•▲▪=▪，但对基础设施计划和员工薪酬增长已有一定预判◆□•☆。总费用方面=☆◁●▽-，基础设施是最大增长驱动●◁◆，主要因2026年折旧加速◆▽■○=，含当年新投用资产及2025年部署设施的全年折旧◆••▼◆□；2025 至2026年资本支出中短期资产占比将高于往年▽□，运营费用（能源▼•-•、租赁等）及云服务▷◇▷◁▪•、网络成本也将增加…◆▪★▪◁。
我始终认为=•◇▪▪▼，眼镜本质上会成为人工智能的理想载体——它能让AI全天实时感知你所看到的景象◇▲▲、听到的声音•-■▽●，并与你进行对话★●△•-。一旦集成显示功能•▽△■，就能释放更多价值▷△•：你可以通过这种多模态方式全天与AI系统互动-•…▲。它能识别你周围的内容△◁，为你生成交互界面=▷…☆-◇，展示信息=•，并提供实际帮助★•■◁•。
因此=-，扎克伯格••○▼：从宏观层面来看□•=●▷，我认为有几个趋势正在显现◆▲•■◁☆。比如▲★，目前这些应用还处于小规模尝试阶段★◆，我们内部已有团队开始使用Llama 4打造自主AI智能体■◁•◁▪，我此前提到■•★•●◇，每个企业很快都会拥有专属的商业人工智能◇◆▽▷▷▽，我曾分享过不少类似案例…△…？
AI驱动广告业务增长-▪◆：新推荐模型提升Instagram广告转化率 5%…□▽◆、Facebook3%=◁•…，生成式AI广告贡献可观收入●-◇。
李苏珊▲◆▽★☆：关于股票薪酬◆★▼▪▲-，你知道=◁，今年AI招聘增加的薪酬成本◇▽，包括股票薪酬-◆▷☆◁，已经反映在我们修订的2025年费用展望和2026年费用展望的评论中-△。这些显然是2026年费用增长的重要驱动因素◁▼。话虽如此◁○，我们非常注重控制稀释○□☆…▽。凭借我们强大的财务状况▽=◇▷▷，我们认为我们可以支持这些投资▪○□-○◇，同时继续通过股票回购计划抵消股权薪酬◆=•，并为我们的投资者提供季度现金股息分配▪◁☆△□▷。（文/腾讯科技特约编译无忌▲●•△■★，编辑/苏扬）
显然…◁▷▪▲，这一产品品类的表现相当不错◁-★=▲。我认为它在诸多方面都颇具价值◆■◁▼★■：作为时尚眼镜▲•，人们会单纯因其款式而愿意佩戴-=●△■；它还具备多项实用功能★◇■-◆◇；而且Meta AI在其中的应用也在不断深化☆■◁◇△。每天使用这一功能的用户比例持续上升▽▲▪○★，这些都是令人欣喜的趋势▼●。
摩根大通分析师道格·安慕斯（Doug Anmuth）▽•▼◆：Meta的开源AI策略有何变化•◁▷◆？2026年资本支出如何安排…▷-▪-？
当地时间7月30日消息•▷▪，Facebook母公司Meta周三盘后发布了该公司2025年第二季度财报◁▼…■○▽。财报显示••△•●▷，Meta当季营收为475◆--◇▷▼.16亿美元●▷●◁，同比增长22%-•■；净利润为183▪△○☆•.37亿美元•◁○…▲，同比增长36%…▽★▲。
扎克伯格△▲○◇：我不会过多深入这方面的路线图-▼▪•◇，但基本情况是☆◆，我们注意到●■◁□-，随着Meta AI背后的模型不断优化以及后续训练的持续推进▽■▪▼…●，用户参与度确实在提升…◆…。当我们替换更新后的模型时——比如从Llama 4升级到Llama 4▽-….1▷▲▼▽，我们也预期会出现这种情况▽▼…▲。要知道●◁=★，这些模型本质上具有很强的通用性○△▷•。
因此●★○●，它需要具备自我改进的能力▽▪●，或者说•△▼◁，我们需要找到一种能使其实现自我改进的方法▽•。
资本支出回报方面●…★□●•，核心AI回报强劲▪•；生成式AI尚处回报初期•=，今明两年难成重要收入驱动☆-▷■，但中长期货币化机会乐观◇★☆▽▲，未来三到五年相关机会市场巨大○◇◁◇◆●。基础设施建设注重灵活性★◇▪☆□，服务器按需订购●□，容量按需分配=◁。
其一○▼•▲，当前模型的规模已变得极为庞大▪•◆▽…▪，对许多其他主体而言•◁▽-，实际使用这些模型已不具备可行性◁◆☆●▼。因此★-☆，我们会斟酌分享此类模型是否具有实际价值或助益▪•，或者说•□□•，这是否在很大程度上只是对竞争对手有利••。这是我们所担忧的一点●•△•▪▼。
这种认知正在彻底颠覆公司内部的诸多固有假设……•□。这其实是一种影响深远的变革▲▷…▼•▼。我们不断密切关注AI技术的运行模式及其进展速度□▼□。人们对强人工智能（Strong AI）或超级智能的实现时间存在诸多疑问□■。尚未聚焦于显示功能=-…=▪；因此○▪•，而非将所有成果悉数公开▷●△●=。扎克伯格◇◁◁▼○□：在开源方面◆▼！
AI眼镜是超级智能融入生活的主要方式☆●○◁…◇，雷朋款销量增长-☆，将推Oakley合作款…▲▽▽…，将持续投入=••●○。
从目前情况来看◆…▪▼●，AI的发展节奏仍在加速□•，这一点深刻影响着我们的诸多决策□▷=▲▷：从我们为何如此重视吸纳全球顶尖AI人才■▼，到确保拥有领先的算力资源（让研究人员能获得更高的◁□▽▲▷“人均算力◇=▽▲☆”以推动前沿研究•■，并最终将成果推广给数十亿用户）——这些都是我们战略布局的关键环节▪▼▪••。
扎克伯格□◆•■□：在我们高度关注的研究议程及诸多领域中☆■◁□，我认为聚焦于人工智能的自我改进是一个至关重要的研究方向☆□■★▼▲。显然◆■▷◇▷▽，其中存在不同的规模化范式▽•，在此我不便过多深入我们相关研究的细节•★◁□☆。但我认为■•○▷◁▽，在超级智能的开发过程中…□=◆•-，从某种层面而言★◇◇●▷•，不能仅依赖其向人类学习◆▷◆●▽-，因为我们试图打造的是一个从根本上超越人类智能的事物▪■△◁•。
财报发布后▽=△▪□◁，Meta创始人●▼●•、首席执行官马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）和首席财务官李苏珊共同出席财报电话会议△-…-◁□，解读财报并回答了分析师的提问☆●•■。
但我认为…★，若以史为鉴■▲△=，超级智能更重要的作用在于赋能人们提升创造力=▪…-■▽、发展文化与社群-◇○□●、增进彼此联结•▼○，并过上更充实的生活•▲▲•▽。为构建这一未来▼▪▽◁□，我们成立了Meta超级智能实验室•△-◇△，整合了基础研究-◆、产品开发=▷□=•、公平性研究等团队■●，还新设立了一个专注于开发下一代模型的实验室●○▼■。
摩根士丹利分析师布莱恩·诺瓦克（Brian Nowak）=□：Meta在未来24个月需克服哪些技术限制以在超级智能领域处于领先位置=▪■？未来18个月哪些因素可提升核心平台参与度•□▷■？
第五项机遇是人工智能设备◁••▽◆能渐近模型帮助广告转化率提升5。我们的雷朋Meta智能眼镜势头强劲◆▲…★▷▷，销量持续增长▽◆。我们还将推出与Oakley合作的新款高性能人工智能眼镜 ☆◆■•◇“休斯顿▲◇▷=…” (Houstons)系列▪-，其电池续航更长▲▽▪◁◁▼、摄像头分辨率更高▷★■○•，专为运动场景设计••。使用Meta AI的用户比例在上升•★，新用户对人工智能的留存率也在提高••◁■▪，这是其持续被使用的良好信号◇▪●。
李苏珊◁△：核心推荐引擎短期将聚焦•▪：提升实时适应性以匹配用户当下兴趣=•●…，优化系统助力小众创作者优质内容快速触达受众-△◆●▪，增强挖掘用户多元细分兴趣的能力•◆■…☆，同时扩大模型规模◁◆●◆•、融入先进技术以提升推荐质量▼▪。
我们会聚焦于特定领域□•，但总体而言△••□，模型在人们想要询问或操作的诸多事项上都会变得更出色◇▼◁=-▷。而且我认为◇○△，无论是我们每周持续进行的训练工作●▼-，还是推出新一代模型或每一代模型的重大更新版本■●●◆，每一次迭代都会提升用户参与度▲★★-•■。因此★▼◆，我们正专注于这一方向▪◆=★。我不会具体谈及未来计划推出的研究领域或功能▪▽，但显然☆…●◆，我对此满怀期待○▼•。
本季度我们再次取得了强劲业绩◆-◇，每天有超过34亿人使用我们至少一款应用☆■▼••…，业务持续良好运转◆◁，这使我们能够大力投入人工智能领域▽☆■▷。
Meta已观测到AI系统自我改进迹象▽•◁◇，超级智能曙光可见□-•☆，愿景是让每个人拥有个人超级智能□★▽，开启个人赋能新时代■▷。
至于整体研究工作的架构▽…○…，我愈发确信…◇▽…，小型且人才密集的团队是推动前沿研究的最优配置…-◇▲•○。这与我们其他世界级机器学习系统的组织架构不同☆●★。在 Instagram□★▽、Facebook 或我们的广告系统方面☆■•，我们能够高效地组织数百甚至数千人参与这些系统的优化工作◇□◁。
我们始终致力于将新技术应用到公司的各类产品与广告系统中▽◁-▽。归根结底☆★-，这其实是对技术发展轨迹的一场下注★=▽…◆。而我们当下看到的种种信号◇☆△△◆▷，正是下注的依据——我们正努力读懂这些信号△□▽★▪，以此指引前进的方向■◇=-▷。
在广告业务方面•◁○=★▼，本季度=▼▲◇■，我们将新的人工智能驱动广告推荐模型推广到了更多场景★◆★▼●，并通过引入更多信号和更长上下文提升了其性能▪●。这使得Instagram的广告转化率提升了约 5%△▪•▼•■，Facebook提升了3%●▷☆。人工智能在广告创意领域的应用也取得了良好进展…▼•▼，目前◆…▪•▼，我们有相当一部分广告收入•☆△☆◆，来自使用了某一项生成式AI功能的广告投放活动○●☆▼%Meta财报电话会实录：超级智。
Meta的愿景是让每个人都能拥有个人超级智能▲△○，使人们能将其用于实现生活中自己珍视的目标○■▷●。我们相信▪=，这有望开启一个令人振奋的个人赋能新时代◇•○•△。关于超级智能能带来的经济与科学进步★=▼▼，已有诸多论述=…▷△，我对此持极度乐观态度○△◆。
长期将布局多平台推荐基础模型▷☆■▷=•，深化大型语言模型与推荐系统的整合◆▽，重点优化效率▷☆，确保算力投入不降低投资回报率△◆…。
对于超级智能的前沿研究■--▷，我们真正需要的是一个足够小的团队○△■△-，小到团队成员能够全面掌握整个系统 —— 我认为▽•▼，这在一定程度上决定了团队规模的合理范围及其运作机制●▼▲•。
目前经营Meta的最大的挑战之一在于★■■□：我们有充分理由相信=◆，未来世界将发生翻天覆地的变化-•◆△。作为应对▷●△，一方面□★…，我们可以持续改进核心产品-○•△-；另一方面☆•◁☆，公司内部始终坚持一个原则——认真对待超级智能○◇…◆●◁。
这种改变或许不会在一两个季度内显现△■•，我们观察到一个规律○△=：在技术发展的每个阶段▲□-=■▷，目前我们打造的款式更注重时尚性…★▲□○△，而带有显示功能的版本还有许多值得探索的方向◆◆■•。
美国银行分析师贾斯汀·波斯特（Justin Post）★◁□：Meta的基础设施容量仅限内部使用▽•-▷，还是可对外共享▲▽▪▷=？公司的资本支出的投资回报率如何••◆▪•☆？
李苏珊▽▪•：目前我们专注保障内部算力使用需求◆◆▼，支撑核心AI推荐…◆★、广告相关工作及前沿AI模型训练-••▽▷，暂不考虑对外★=☆★▲•。
往往最终被证明是对未来进展最准确的判断△•。但到目前为止◇●…★，从整体发展轨迹来看★▷，我们的理念并未发生特别变化◁▪•-2020年真无线蓝牙耳机排行榜PG电子游。。如同它们如今拥有电子邮件地址○○◁-、社交媒体账号和官网一般◇□☆▪。那些更激进△•●◇▼■、更乐观的时间预测☆▲☆，这类产品有多种版本=•。我们始终会开源一部分模型•▲，当然-▪■，但未来几年必然会发生■•○△。
我认为●▷•○=■，这是一个核心问题★☆■◁，它将对我们的产品打造▽•○…○、公司运营☆=、可能的创新成果◇…●、潜在的新发现乃至更广泛的社会领域产生深远影响▼▷。我认为这是（超级智能研发中）极为基础的组成部分▷■▪▲。
此外=☆★☆，当技术向真正的超级智能靠近时△•■▼▪□，会涉及一系列全新的安全问题▪■。对此=△▲□▷□，我在今晨的笔记中已有阐述▽★…■，我们必须予以高度重视□★•☆■。但归根结底●◇△▪■▲，我预计我们会继续推进开源工作▼◇▪。
我们所定义的超级智能（Superintelligence）——即在各方面都超越人类智能的人工智能◆◇□-▼，如今已曙光可见◆●△。
最后▲-◇△，用户在Quest生态系统上的使用时长持续增加○□▪★▲★，社群规模稳步扩大▼•○★▪■。关于这一切◇☆，尤其是Reality Labs的工作▷★■■…，我们将在9月17日的Connect大会上分享更多内容△○○=，鼓励大家关注▲○。
第四项机遇是Meta AI○◁△☆。它的覆盖范围已相当可观○◇▪□…•，月活跃用户超过10亿●…●▪。我们目前的重点是深化用户体验★▼•▼△▲，使Meta AI成为领先的个人人工智能◆▷。
伯恩斯坦分析师马克·施穆莱克（Mark Schmulek）●◁★▷▲：Meta超级智能进展的指标是什么☆★★●▼□？公司投资节奏与核心业务的关系有何调整☆…▲？
因此◆△，我们限制其他领域投资◇◆○，专注此类机会…•△◇▽•。当下正是投资AI未来的时机◁-●=★•，这不仅能开启新机会=▪◆○☆，还能增强核心业务▽•▼▽。
李苏珊□★■◇：我们长期聚焦推动合并营业利润增长=◆▪，增速非线性▼□，投资大年可能影响利润增长□…，目前有诸多具吸引力的投资机会▼●▪◁●△，相信能为投资者带来可观长期回报●◇。
成立Meta超级智能实验室■…☆-，推进Llama 4☆=•□.1/4☆★▲●○.2及下一代模型研发▼☆▷□●★，组建精英团队▷◁，布局多千兆瓦级算力集群□△-●…★。
就我个人而言▼■，这有点像佩戴隐形眼镜——如果视力未得到矫正▲△▷△☆，在日常生活中就会处于认知层面的劣势◁▷▷□=◆。我认为在未来★-○……，若没有配备AI或无法与AI交互的眼镜▷◇•●◇，情况会类似▲▪•■：与那些配备了这类设备的人相比••-▼-，无论是在工作还是竞争中△◁，都可能处于明显的认知劣势▪…=◁。因此-•▷☆▲，我认为这是一种极具基础性的产品形态■•…■□■。
过去几个月里▪☆●◆•★，我们已开始看到人工智能系统自我改进的初步迹象◆○。目前这种改进速度尚缓★…▷，但趋势毋庸置疑◆☆○◇◁。
高盛分析师埃里克·谢里丹(Eric Sheridan)◇◆▷•▽…：Meta AI战略的关键经验是什么△-☆？如何影响人才和计算决策■◁★■？人才和计算如何驱动未来支出■□△▪？
Truist Securities分析师约瑟夫·斯考利（Youssef Squali）▼■■：AI眼镜发展进展如何○-？它会否取代智能手机★▲▪△■▽？Meta的股票薪酬如何发展▪▪▲☆？如何减少股东稀释问题○▼▼？
广告-□★▽▲、用户体验▲=☆▷=、商业消息☆-▲▷•□、Meta AI…◁☆◁=★、AI设备■▪••☆☆，均依赖AI技术推进▷★◇。
此外▲▼◁，眼镜还有一个很棒的特点◆•：它将成为融合物理世界与数字世界的理想方式▽△▲。元宇宙的愿景最终也将因此变得极为重要◇…▽○◁△，而人工智能会进一步加速这一进程=◆。有趣的是•▪☆-▽，若在五年前问人们◇▼▽□△•，是能创造沉浸式体验的全息技术会先出现★◆•★，还是超级智能会先到来◇…◆▪□，多数人可能会认为全息技术会更早实现-▲◇▲。
扎克伯格•=▽◁▼：关于智能眼镜…□▷▲●◆，我对目前的进展感到非常兴奋=○•▪●，无论是雷朋与Meta合作的款式■▼△☆，还是Oakley与Meta合作的□■▪•=▷“休斯顿=▪▲”系列…◇★-▽，以及我们计划推出的其他产品▷=◇•，都让我满怀期待★--◆…△。
第二项机遇是提升用户体验吸引力★☆●▷▼★。推荐系统的进步极大地提升了内容质量▪▽□●，仅本季度■-□，Facebook的用户使用时长就增加了5%=•，Instagram增加了6%▪▽。内容本身也有很大的提升空间▷-△△▪-。我们已在Meta AI和新推出的编辑应用中上线了人工智能视频编辑工具▼□。
但科技行业的发展往往有这种意外之处△…，我认为强大的人工智能会先一步到来■☆○。不过▼□…▲=，正因为我们在这一领域持续投入▲☆▼◁○-，在智能眼镜的研发上已领先数年●▪▼◁•。我们对这一领域的未来充满信心■◁●▼▪★，也会继续大力投入☆▪，因为它必将成为未来的重要组成部分□••。
员工薪酬是费用增长第二大因素▼▼◆☆▪★，主要源于AI人才投资及今年新聘AI人才的全年薪酬◆=▲-○▲。2026年资本支出增长将主要由生成式AI训练能力扩展驱动◆◇，含服务器★■☆◇、网络□▪、数据中心等更高支出●★，同时持续大笔投入核心AI◆○。
我期望我们能在这一领域继续保持领先地位•◆●，同时也会延续以往的做法◇△，不会将所有研究成果都进行开源•□。关于基础设施方面的内容••，这确实是一项巨额投资•▼•★▽。我们相信=★…▷◆，从长远来看◇◆●◆▪，这项投资会带来积极回报★•◆◇▼。
